寒冬之后是春天，國內(nèi)4G網(wǎng)絡(luò)表現(xiàn)可期

    受歐債危機(jī)影響，2012年全球經(jīng)濟(jì)整體陷入低迷，通訊行業(yè)也不能獨善其身，全球五大通信設(shè)備制造商：愛立信、華為、阿爾卡特朗訊、諾基亞西門子、中興通訊的半年報答卷均不能令人興奮，電信寒冬似乎已經(jīng)到來。

    根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，諾基亞西門子第二季度運營虧損約2.78億美元；阿爾卡特朗訊則凈虧損2.54億歐元；愛立信2012年第二季度的銷售額同比僅增長了1%，凈利潤同比則大幅下降了63%。相比歐美廠商，兩家中國廠商還能保持較高的營收增速，以及雖有下降但仍可保持的利潤。華為今年上半年銷售收入增加了5.1%，營業(yè)利潤同比則下降了22%。最近公布的中興通訊2012年半年報則顯示，其總收入為426億元，同比增速達(dá)15%，是全球唯一兩位數(shù)增長的廠商，但同時，凈利潤僅2.44億元，同比下降68%。

    “這是最壞的時代，也是最好的時代”

     從中興公布的凈利潤下降原因來看，有投資收益下降、匯兌損失等全球經(jīng)濟(jì)性原因；部分國內(nèi)運營商網(wǎng)絡(luò)合同招標(biāo)推遲等國內(nèi)原因；以及全球電信設(shè)備行業(yè)毛利率下降的行業(yè)原因。

    全球經(jīng)濟(jì)不景氣直接導(dǎo)致移動運營商減緩新設(shè)備的采購，這是電信企業(yè)寒冬的首要原因。目前，歐美經(jīng)濟(jì)形勢仍不明朗。一方面，美國經(jīng)濟(jì)形勢好于歐洲，數(shù)據(jù)顯示，美國7月零售銷售月率上升0.8%，遠(yuǎn)超預(yù)期中的0.3%，就業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)良好，預(yù)期美國3季度消費支出和經(jīng)濟(jì)增長將再度加速。與此同時，相比于美國，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢相當(dāng)嚴(yán)峻，其二季度GDP萎縮0.2%。所以，從全球經(jīng)濟(jì)來看，希望仍然存在，我們或許首先迎來美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

    國內(nèi)方面，上半年中興在內(nèi)運營商幾次集購中表現(xiàn)良好，實現(xiàn)了份額提高，保持了較高的毛利率，但由于運營商原因，上半年的電信PON、移動TD-SCDMA五期以及聯(lián)通WCDMA等項目約30億收入未及時確認(rèn)，收入無法計入上半年，導(dǎo)致凈利潤低于預(yù)期，但同時，這會在下半年幫助中興提高盈利。

    在凈利潤下降的諸多因素中，電信設(shè)備毛利率下降是一個非常重要的因素。毛利率下降是現(xiàn)階段全球電信行業(yè)發(fā)展的階段性特征。從技術(shù)發(fā)展的理論上看，一項高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，通常劃分為四個階段：技術(shù)發(fā)明階段、技術(shù)創(chuàng)新階段、技術(shù)擴(kuò)散階段和工業(yè)化大生產(chǎn)階段。目前4G電信設(shè)備處于技術(shù)創(chuàng)新階段，而手機(jī)處于技術(shù)擴(kuò)散階段。中國企業(yè)基于自身特征，在接下來的手機(jī)以及電信設(shè)備的技術(shù)階段繼續(xù)演進(jìn)過程中，均會迎來自己內(nèi)生的、獨有優(yōu)勢的最大發(fā)揮。從某種程度而言，這也是全球五大企業(yè)中，中興通訊等中國企業(yè)還保持較高的銷售收入增速的原因。

    4G技術(shù)演進(jìn)是發(fā)展良機(jī)

    全球4G的一步步逼近也許是中國廠商們寒冬中抱持希望的火焰。在技術(shù)上與西方廠商形成同步或超越無疑將使中國廠商比2G/3G時代羸得更多份額。

    從技術(shù)階段的角度觀察電信設(shè)備領(lǐng)域，由于3G設(shè)備的低利潤率，拉低了電信行業(yè)的毛利率，未來4G網(wǎng)絡(luò)將成為新的利潤增長點。目前，全球34個國家已有57張LTE商用網(wǎng)絡(luò)投入運營，預(yù)計在今年底將超過100張。據(jù)市場調(diào)研公司iSuppli預(yù)測，全球LTE用戶群將在2012年暴增334%至7330萬，并于2013年進(jìn)一步增長181%至2.057億，2016年，LTE用戶將接近12億。

    以LTE為代表的4G設(shè)備將是未來2-3年電信廠商的最大機(jī)會，從技術(shù)階段上看，LTE設(shè)備在這一時期將處于技術(shù)創(chuàng)新向技術(shù)擴(kuò)散演進(jìn)的階段，也即進(jìn)入目前智能手機(jī)所在的高利潤階段。和手機(jī)領(lǐng)域更注重品牌不同，通訊設(shè)備更在于性價比和技術(shù)的競爭，而中國廠商在通訊設(shè)備這一領(lǐng)域已經(jīng)成功實現(xiàn)了緊跟、甚至超越。根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織公布的排名，中興和華為國際專利申請2011年已分別位居全球第一和第四位。

    可見，國產(chǎn)廠商已具備一定的技術(shù)實力，不像手機(jī)領(lǐng)域單純處在承接技術(shù)擴(kuò)散階段，而是逐漸占據(jù)技術(shù)創(chuàng)新階段，蠶食原屬于歐美廠商的高利潤階段。從某種意義上來看，美國對三星等通訊設(shè)備廠商發(fā)起“337調(diào)查”，正好印證這一判斷，美國要確定這些企業(yè)是否侵犯美國企業(yè)的專利。

    能夠開展專利之爭，本身就意味著對高利潤區(qū)間產(chǎn)品的競爭。所以，接下來未來2-3年，4G設(shè)備的技術(shù)階段特征將使電信設(shè)備領(lǐng)域的價格戰(zhàn)將逐漸淡化，轉(zhuǎn)為技術(shù)之爭。與此同時，中國廠商仍然具有傳統(tǒng)的成本優(yōu)勢，這無疑不但增強(qiáng)了中興等企業(yè)的競爭力，也會提高他們的毛利率。那么，國內(nèi)廠商利潤率的提高就是一個順理成章的結(jié)果了。今年上半年，中興仍然在消化2011年歐洲市場的低毛利訂單，而隨著4G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，今年下半年起，海外系統(tǒng)設(shè)備毛利率將有顯著提高。

    在4G技術(shù)收獲期中，中興通訊在4G建設(shè)需求旺盛的中國、日本、印度等亞太區(qū)域的加速布局。繼與2012年2月日本軟銀、2011年瑞典Hi3G合作成功部署TD-LTE商用網(wǎng)絡(luò)后，中興在海外市場不斷有新的突破，鞏固其在全球TD-LTE市場領(lǐng)導(dǎo)者的地位：2012年4月、中興通訊參與印度加爾各答的TD-LTE建設(shè)，這是南亞第一個正式商用TD-LTE網(wǎng)絡(luò)；同年7月，中興中標(biāo)中國移動香港LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

    同時，在以愛立信為首的西方廠商不斷裁員或售出光網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)的行為不同，中興華為等廠商則不約而同采取了做加法的轉(zhuǎn)型策略。

    首先中華均將智能手機(jī)看做全業(yè)務(wù)蛋糕的重要一份，全球范圍內(nèi)，智能手機(jī)產(chǎn)品處于新技術(shù)利潤最豐厚的時期。但終究，技術(shù)擴(kuò)散繼而轉(zhuǎn)向工業(yè)化大生產(chǎn)是無法徹底阻止的，手機(jī)領(lǐng)域?qū)霈F(xiàn)智能手機(jī)普及化和高端手機(jī)分散化的趨勢。高端智能手機(jī)將進(jìn)一步分散，這有利于我國電信企業(yè)充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2012年上半年，中興公司全球手機(jī)出貨量第四位，智能手機(jī)闖進(jìn)全球前五。

    除了4G網(wǎng)絡(luò)、通訊終端領(lǐng)域的高利潤快速發(fā)展，中興華為在政企業(yè)務(wù)市場也收獲頗豐。華為在企業(yè)網(wǎng)市場已放出要做“霸主“的口號，而中興則表示2015年要達(dá)到60億美元，其今年上半年實現(xiàn)銷售規(guī)模增長超70%，推出數(shù)據(jù)中心系列新品，以及“智慧礦山”、“智慧城市”、“智慧交通”等智慧系列方案，目前在軌道交通行業(yè)已占據(jù)市場第一，并借助TD-LTE通訊優(yōu)勢拓展企業(yè)應(yīng)用市場，相繼承建北京政務(wù)網(wǎng)、天津政務(wù)網(wǎng)以及南方電網(wǎng)旗下遵義電力智能電網(wǎng)的TD-LTE項目。

    總體而言，目前國內(nèi)的電信廠商仍處于高增值、低利潤狀態(tài)，但即使全球經(jīng)濟(jì)沒有大的起色，這一狀態(tài)也會因4G電信設(shè)備各自在技術(shù)擴(kuò)散階段上的演進(jìn)而打破，在借力企業(yè)網(wǎng)等高利潤市場，下半年中興較好的表現(xiàn)可期。

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