股票倉(cāng)位小幅提升 基金慎對(duì)“春季躁動(dòng)”行情

記者 王彭 編輯 于勇

上周市場(chǎng)繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，與前幾周不同的地方在于，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)開(kāi)始走強(qiáng)，并且?guī)?dòng)市場(chǎng)活躍度明顯提升。 與此同時(shí)，偏股基金的平均倉(cāng)位也有所上調(diào)。興業(yè)證券表示，據(jù)測(cè)算，上周偏股主動(dòng)型基金的平均倉(cāng)位為79.50%。其中普通股票型基金的平均倉(cāng)位約 84.40%，偏股混合型基金的平均倉(cāng)位約77.88%，分別較前一期倉(cāng)位有小幅提升。

不過(guò)，面對(duì)典型的“春季躁動(dòng)”行情，機(jī)構(gòu)人士提醒，市場(chǎng)缺乏持續(xù)的投資主線，熱點(diǎn)較為散亂，在配置方向上需對(duì)周期狂歡保持清醒，同時(shí)關(guān)注一些“人少”的地方，比如新能源汽車、蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、科技股龍頭公司等。

廣發(fā)證券指出，2003年和2011年的一季度都在復(fù)蘇預(yù)期下出現(xiàn)“春季躁動(dòng)”，但二、三季度的股市都出現(xiàn)下跌。如果今年與2011年相似，那么二季度 以后要當(dāng)心通脹壓力有可能會(huì)超預(yù)期，這對(duì)A股市場(chǎng)是不利的；如果今年與2003年相似，那么二季度以后雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度可能較好，但是又要擔(dān)心資金跟不 上，再結(jié)合“金融去杠桿”的大環(huán)境，就極有可能會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性的緊張，對(duì)A股市場(chǎng)也不太有利。

長(zhǎng)城中國(guó)制造基金擬任基金經(jīng)理吳文慶則相對(duì)樂(lè)觀，他認(rèn)為2017年股票市場(chǎng)屬于一個(gè)可以有所作為的市場(chǎng)，目前經(jīng)濟(jì)的基本面向上，企業(yè)的ROE逐步回升，消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)持續(xù)進(jìn)行，基本面對(duì)股票市場(chǎng)有較好的支撐作用，全年對(duì)市場(chǎng)的判斷是底部逐步抬升。

在布局方向上，申萬(wàn)宏源證券表示，把握每個(gè)行業(yè)的龍頭標(biāo)的是當(dāng)前市場(chǎng)分歧最小的方向，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)最確定，但也是“人最多的”方向，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)相對(duì)集中，防御屬性重于進(jìn)攻；同時(shí)，部分優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)龍頭公司，估值逐漸合理，需要進(jìn)行積極調(diào)研的準(zhǔn)備。

萬(wàn)家基金莫海波則表示，他將遵循盈利復(fù)蘇這條主線，重點(diǎn)關(guān)注低估值價(jià)值藍(lán)籌股，如基建、PPP、城商行、白酒等消費(fèi)品，以及石油產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)遇。在莫 海波看來(lái)，2017年股市還處在恢復(fù)階段，市場(chǎng)偏好提升的空間有限，同時(shí)貨幣政策有邊際收緊的趨勢(shì)，因此更偏向于看好業(yè)績(jī)確定性高、成長(zhǎng)性穩(wěn)定、具備漲價(jià) 預(yù)期的板塊。

在基金的投資策略上，眾祿研究中心認(rèn)為，市場(chǎng)情緒保持平穩(wěn)，股指運(yùn)行繼續(xù)維持震蕩盤升狀態(tài)，A股市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性消息的影響，整體上仍將以當(dāng)前姿態(tài)逐步向上拓展空間，對(duì)市場(chǎng)的看法持適度樂(lè)觀態(tài)度，建議投資者繼續(xù)參與偏股型基金。