李克平：中國(guó)對(duì)外投資 最大的挑戰(zhàn)來(lái)自于我們的心態(tài)

12月17日，第十九屆北大光華新年論壇在北京大學(xué)百周年紀(jì)念講堂舉行。本屆論壇的主題為“新時(shí)代 新時(shí)代——致敬改革開(kāi)放40年，慶祝北大建校120周年”。中國(guó)投資有限責(zé)任公司原副董事長(zhǎng)、原總經(jīng)理，北京大學(xué)光華管理學(xué)院杰出管理實(shí)踐教授李克平出席論壇并發(fā)表演講。他的演講主題是：中國(guó)對(duì)外投資——全球化中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

李克平指出，近年來(lái)，中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展迅速，但也存在問(wèn)題：企業(yè)國(guó)際化水平仍然在初期階段，投資的驅(qū)動(dòng)、投資資源方面配置的能力仍然很弱。在經(jīng)濟(jì)全球化的過(guò)程中，中國(guó)面臨著諸多挑戰(zhàn)。從內(nèi)部來(lái)看，我們的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Σ蛔?，企業(yè)需要付出更艱辛的努力。從外部風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，一些國(guó)家對(duì)中國(guó)直接投資有擔(dān)心、誤解和阻撓，因此，難免有外部保護(hù)主義的因素。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)直接對(duì)外投資的最大挑戰(zhàn)在于心態(tài)，浮躁或者冒進(jìn)和自大。

怎么應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)？李克平提出三點(diǎn)建議： 第一、創(chuàng)造新的投資模式，充分挖掘中國(guó)的優(yōu)勢(shì)，包括消費(fèi)升級(jí)、完善的產(chǎn)業(yè)鏈條、基礎(chǔ)設(shè)施以及良好的人力資源等優(yōu)勢(shì)；第二、中國(guó)對(duì)外投資對(duì)中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展還不夠重視，實(shí)際上，這一領(lǐng)域必不可少、亟待發(fā)展；第三、要開(kāi)創(chuàng)中國(guó)對(duì)外直接投資的新格局、新氛圍 。

論壇現(xiàn)場(chǎng)，北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長(zhǎng)李其教授提出 “人民幣世界地位”的問(wèn)題，李克平表示，中國(guó)對(duì)人民幣采取的是漸進(jìn)的貨幣自由化的道路，我們和合作伙伴有很多雙邊的協(xié)議，人民幣在世界上應(yīng)該是第三或者是第四影響最重要的貨幣。

以下是實(shí)錄：

謝謝主持人，尊敬的各位老師、親愛(ài)的同學(xué)，大家好！

我非常高興能夠參加光華的這次新年論壇，重返北大也是我的榮幸。今天我要向大家匯報(bào)的主題是：中國(guó)對(duì)外投資——全球化中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，這也是我從一個(gè)全球投資者的角度提供的一個(gè)宏觀上的簡(jiǎn)單的觀察和思考。

中國(guó)對(duì)外投資快速增長(zhǎng)，呈現(xiàn)兩個(gè)基本特點(diǎn)

首先讓我們非常簡(jiǎn)單看一下，2000年以來(lái)中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)格局中發(fā)生了地位的重大的變化，有幾個(gè)標(biāo)志性事件。2010年，中國(guó)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體；2013年中國(guó)成為貨物貿(mào)易第二大貿(mào)易國(guó)；2013年中國(guó)首次提出來(lái)一帶一路的倡議，在全球出現(xiàn)保護(hù)主義逆流這種暗潮涌動(dòng)的時(shí)候，開(kāi)創(chuàng)了開(kāi)放包容的國(guó)際合作新平臺(tái)；2015年，中國(guó)對(duì)外投資第一次成為資本凈輸出國(guó)。在全球市場(chǎng)中，對(duì)外投資是一個(gè)國(guó)家、是企業(yè)有可能進(jìn)行全球資源配置和整合的重要途徑。

那我們看一下，中國(guó)對(duì)外投資在新的世紀(jì)以來(lái)以什么樣的速度在發(fā)展。我們來(lái)看一看，2002年有正式官方統(tǒng)計(jì)到去年年底，年化平均增長(zhǎng)率35.8%，當(dāng)年的流量增加了72倍，在當(dāng)年全球流量中的占比從0.5%到13.5%，而在全球當(dāng)年對(duì)外直接投資的排名中，從第26位上升為第2位。毫無(wú)疑問(wèn)，這是一個(gè)飛速的跨越。

但是，在這樣一個(gè)飛速增長(zhǎng)中，在我們?yōu)橹袊?guó)的快速增長(zhǎng)自豪的同時(shí)，我們需要非常清醒地看到，特別是從宏觀上有兩個(gè)基本的事實(shí)，也是兩個(gè)基本的特點(diǎn)。第一，是我們的增長(zhǎng)速度非?？欤?，我們的企業(yè)國(guó)際化水平仍然在初期階段。它表現(xiàn)在我們投資的驅(qū)動(dòng)，我們投資資源方面配置的能力仍然很弱，仍然處在一個(gè)對(duì)資源需求，對(duì)市場(chǎng)的擴(kuò)大，剛剛開(kāi)始向更高的階段進(jìn)行轉(zhuǎn)型。第二，特別令我們自豪的是，在過(guò)去歷史上的全球化過(guò)程中，從來(lái)都是發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)決定全球化的進(jìn)程和特點(diǎn)。中國(guó)是第一個(gè)發(fā)展中國(guó)家在全球化的進(jìn)程中發(fā)揮了巨大的不可忽視的作用，而且這個(gè)作用還將繼續(xù)延續(xù)。

中國(guó)對(duì)外直接投資，面臨內(nèi)部挑戰(zhàn)和外部風(fēng)險(xiǎn)

正因?yàn)槿绱?，中?guó)在經(jīng)濟(jì)全球化的過(guò)程中，特別在中國(guó)對(duì)外直接投資的過(guò)程中，會(huì)面臨與其他國(guó)家不同的挑戰(zhàn)。這個(gè)挑戰(zhàn)首先來(lái)自于我們內(nèi)部，因?yàn)槲覀內(nèi)匀皇且粋€(gè)快速增長(zhǎng)的發(fā)展中大國(guó)，所以，在全球化過(guò)程中和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我們?nèi)鄙俳?jīng)驗(yàn)、能力不足。當(dāng)我們向技術(shù)品牌管理這樣的全球化資源配置的方向努力的時(shí)候，需要我們有更強(qiáng)的能力面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資環(huán)境。但是，這是一個(gè)嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，因?yàn)樵诎l(fā)展中國(guó)家這個(gè)階段，我們的企業(yè)需要付出更艱辛的努力。發(fā)展中國(guó)家在適應(yīng)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中有優(yōu)勢(shì)，但是，發(fā)展中國(guó)家會(huì)面臨著比發(fā)達(dá)國(guó)家更大的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)，所以，這是中國(guó)這種地位和狀態(tài)所決定的特殊風(fēng)險(xiǎn)。

第二方面來(lái)自于外部的風(fēng)險(xiǎn)。大家可以從媒體上頻頻看到境外的一些不同國(guó)家對(duì)中國(guó)直接投資的擔(dān)心、誤解甚至有阻撓。這種外部保護(hù)主義的因素，也是作為一個(gè)快速崛起的發(fā)展中大國(guó)，作為一個(gè)制度、體制文化方面有眾多差異的國(guó)家不可避免的一種外部挑戰(zhàn)。但是，我需要強(qiáng)調(diào)的是，在我們快速發(fā)展增長(zhǎng)中國(guó)直接對(duì)外投資的過(guò)程中，挑戰(zhàn)最大的挑戰(zhàn)來(lái)自于我們的心態(tài)，浮躁或者冒進(jìn)和自大，實(shí)際在我們的投資中時(shí)常看到在企業(yè)投資中也會(huì)經(jīng)常遇到，表現(xiàn)為我們的準(zhǔn)備不充分。

這種挑戰(zhàn)還來(lái)自于我們前期在對(duì)外投資的熱潮中，投資者所表現(xiàn)出的金錢(qián)的依賴(lài)，在經(jīng)濟(jì)化的過(guò)程中，對(duì)高技術(shù)對(duì)品牌等等這樣一些所缺乏的領(lǐng)域，金錢(qián)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。它需要有更多的誠(chéng)信，有更多的能力，有更多的經(jīng)驗(yàn)。毫無(wú)疑問(wèn)，在這里，可以看到整體而言雖然不乏優(yōu)秀者，但是，很多企業(yè)缺乏長(zhǎng)期的國(guó)際化規(guī)劃和戰(zhàn)略。

“怎么應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)？我提三點(diǎn)思考”

怎么應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)？我提三點(diǎn)思考：第一點(diǎn)就是要?jiǎng)?chuàng)造新的投資模式，創(chuàng)造新的投資模式的時(shí)候首先有一點(diǎn)，我們作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，當(dāng)我們走向世界的時(shí)候，我們的直接投資別人為什么會(huì)歡迎？你的優(yōu)勢(shì)是什么？所以，對(duì)于中國(guó)優(yōu)勢(shì)的挖掘和充分的利用，是至關(guān)重要的一點(diǎn)。那么，中國(guó)巨大成長(zhǎng)的市場(chǎng)，中國(guó)的消費(fèi)升級(jí)，中國(guó)的完善產(chǎn)業(yè)鏈條，中國(guó)的比較發(fā)達(dá)成熟的適應(yīng)技術(shù)，還有中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施，中國(guó)數(shù)量較多的受過(guò)良好教育的人力資源，這些都是在全球化競(jìng)爭(zhēng)中完全可以發(fā)揮和利用的優(yōu)勢(shì)，還有中國(guó)的勤勞，這是世界上最勤勞的民族。

那么，創(chuàng)造新的投資模式，重要的一點(diǎn)就是如何嫁接中國(guó)優(yōu)勢(shì)和境外的投資。如果你能夠把中國(guó)優(yōu)勢(shì)和對(duì)外直接投資結(jié)合起來(lái)，你將成為全球有吸引力的投資者之一。毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，怎么去把握全球經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整，特別是新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)這種催化下的深度調(diào)整所提供的機(jī)會(huì)，利用發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)化的需求來(lái)拓展發(fā)展我們的中國(guó)對(duì)外直接投資，那么這一點(diǎn)就是要更好的去把引進(jìn)來(lái)，走出去結(jié)合起來(lái)，創(chuàng)造企業(yè)國(guó)際化的新的模式。

在中國(guó)對(duì)外投資中，我特別想強(qiáng)調(diào)的是我們需要從方方面面培育以企業(yè)為中心的對(duì)外投資和服務(wù)體系。企業(yè)是中國(guó)對(duì)外直接投資的主體，正因?yàn)樗侵黧w，我們所有從規(guī)劃戰(zhàn)略、從服務(wù)體系、從企業(yè)自身都應(yīng)該以企業(yè)為中心。對(duì)企業(yè)而言，首先是提高它的國(guó)際化能力，從人才，從國(guó)際戰(zhàn)略，企業(yè)不可能用國(guó)家戰(zhàn)略來(lái)替代自己的戰(zhàn)略，企業(yè)是順勢(shì)而為，能準(zhǔn)確把握全球大勢(shì)，國(guó)家戰(zhàn)略，提供的機(jī)會(huì)，但是，企業(yè)必須建立自己長(zhǎng)遠(yuǎn)的國(guó)際戰(zhàn)略，才有制勝的可能。企業(yè)也要多做準(zhǔn)備，多做準(zhǔn)備少交學(xué)費(fèi)。雖然我們是向外投資，但是我們需要非常努力的去做功課，不僅是開(kāi)拓視野，而且要拓展自己的國(guó)際戰(zhàn)略，要跟蹤你的可能目標(biāo)。只有多做準(zhǔn)備，才能少交學(xué)費(fèi)。那種邊試邊做不惜交學(xué)費(fèi)的方式給眾多企業(yè)帶來(lái)的另外一種災(zāi)難，就是當(dāng)一些人非理性的投資交了學(xué)費(fèi)之后損失的不僅是金錢(qián)，而且是中國(guó)企業(yè)的信譽(yù)。那么，當(dāng)其他企業(yè)再出現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)上的時(shí)候，你就會(huì)因?yàn)檫@種信譽(yù)的損失而付出中國(guó)一家的代價(jià)。

第二點(diǎn)是，在中國(guó)對(duì)外投資的過(guò)程中大力發(fā)展中介機(jī)構(gòu)是還不夠重視，但是，這又是必不可少的、非常需要支持和亟待發(fā)展的領(lǐng)域。

最后一點(diǎn)，我想說(shuō)我們需要認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，下一步在新時(shí)代開(kāi)創(chuàng)中國(guó)對(duì)外直接投資的新格局，新氛圍。建立良好的中國(guó)企業(yè)的信譽(yù)，我們才能在企業(yè)國(guó)際化，全球化的路程上走得更遠(yuǎn)，才是一個(gè)可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略。

這里面，首先是企業(yè)必須成為一個(gè)理性投資的專(zhuān)業(yè)投資者。另外一個(gè)方面，就是中國(guó)政府和整個(gè)中國(guó)社會(huì)所極力倡導(dǎo)的互利共贏，合作共享的和平發(fā)展理念在國(guó)際化投資中需要認(rèn)真踐行，不僅能獲得中國(guó)我們?cè)趪?guó)際化中的目標(biāo)，而且能夠與你的伙伴共同發(fā)展，追求一個(gè)人類(lèi)命運(yùn)的共同體，更好的未來(lái)。謝謝。

（小標(biāo)）問(wèn)答環(huán)節(jié)：人民幣應(yīng)該是第三或者是第四影響最重要的貨幣

李其（北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授）：今天，人民幣的國(guó)際地位已經(jīng)很高了。一般而言，好比說(shuō)把這個(gè)歐元區(qū)作為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)產(chǎn)出規(guī)模占到全球第三，未來(lái)，中國(guó)的對(duì)外投資和人民幣的國(guó)際地位關(guān)系將會(huì)越來(lái)越密切，如果把歐元區(qū)看成一個(gè)整體的話(huà)，中國(guó)GDP的規(guī)模在全球變成第三，今天您評(píng)估人民幣的世界地位，能在全球有第三的地位嗎？

李克平：謝謝。李老師的問(wèn)題都很有趣，我覺(jué)得也挺難回答的。首先有一點(diǎn)，我個(gè)人的看法，如果說(shuō)人民幣、美元、歐元，中國(guó)的人民幣是否在第三這樣的一個(gè)位置上。我覺(jué)得不能一概而論，首先有一點(diǎn)，到目前為止，我們的人民幣還不是完全可流通的貨幣，這個(gè)意義上，它和美元或者說(shuō)歐元或者說(shuō)瑞士法郎等等相比較，我們還不是標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際貨幣。但是，因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和我們前面提到的中國(guó)的經(jīng)濟(jì)全球化以及中國(guó)在經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)人民幣采取的是漸進(jìn)的這種貨幣自由化的道路，所以，人民幣的國(guó)際影響力因?yàn)槲覀兒臀覀兒献骰锇橛泻芏嚯p邊的協(xié)議，它成為世界上應(yīng)該是第三或者是第四影響最重要的貨幣。