滬港深基金打假！富國(guó)等13只基金未配港股

文章來(lái)源：金融投資報(bào)

■ 本報(bào)記者 劉慶華

在一年一度的3·15消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)日，各行各業(yè)打假呼聲也日益強(qiáng)烈，公募基金領(lǐng)域也不例外。近來(lái)有投資者向《金融投資報(bào)》記者反映“買到了假的滬港深基金”，收益大大跑輸同類基金平均收益水平。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，投資者投訴的這些滬港深基金，“假”在一只港股也沒(méi)有配，白白錯(cuò)過(guò)了今年港股出色的上漲行情，也侵害了投資者權(quán)益。

13只滬港深基金未配港股

自2015年4月15日景順長(zhǎng)城推出首只滬港深基金景順長(zhǎng)城滬港深精選后，滬港深基金就如雨后春筍般地涌現(xiàn)。WIND數(shù)據(jù)顯示，截止今年3月13日，已成立的滬港深基金共有50只，其中僅有1只為被動(dòng)管理的指數(shù)型，其余全部為主動(dòng)管理型。此外，有7只滬港深基金在發(fā)?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到，由于滬港深基金投資范圍涵蓋港股，費(fèi)率上比QDII更便宜、投資門檻比QDII更低、申購(gòu)和贖回的周期也更短，且不受QDII投資額度的限制，因此滬港深基金也被市場(chǎng)譽(yù)作“港股”直通車。然而，滬港深基金登場(chǎng)近兩年來(lái)，卻有投資者懷疑自己買了“假的”滬港深基金：收益不僅跑贏港股，更跑贏別人家的滬港深基金。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截止3月10日，45只有可比數(shù)據(jù)的主動(dòng)管理的滬港深基金算術(shù)平均收益率為5.44%，同期上證綜指和恒生指數(shù)分別上漲3.52%和7.13%，共有23只滬港深基金跑輸同類平均水平。其中，大摩滬港深新價(jià)值、融通滬港深智慧生活、華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深、海富通滬港深等基金，今年以來(lái)的漲幅均不足1%，墊底同類基金。

根據(jù)已經(jīng)公布的季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，這些跑輸同類平均收益水平的滬港深基金大部分是因?yàn)榕渲酶酃奢^少。整體來(lái)看，現(xiàn)有滬港深基金中，共有13只基金在前十大重倉(cāng)股中一只港股也沒(méi)有配置。包括前海開(kāi)源滬港深核心資源、富國(guó)天源滬港深、富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深、華安滬港深外延增長(zhǎng)等。此外，還有多只未公布季報(bào)的基金今年以來(lái)凈值停滯不前，大概率也沒(méi)有配置港股。

投資者要求基金給個(gè)說(shuō)法

在投資者看來(lái)，當(dāng)初購(gòu)買滬港深基金就是“沖著投港股去的”。但諸多基金自成立以來(lái)卻一只港股也沒(méi)有配置，因此有投資者認(rèn)為權(quán)益受到了損害。

富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深的一位投資者就表示：“去年買這只基金的時(shí)候就是沖著港股去的，但港股已經(jīng)漲了幾波了，我的基金還在盈虧線附近徘徊。滬港深基金不投港股，是不是要給個(gè)說(shuō)法？”

富國(guó)、華安等多家基金公司在接受《金融投資報(bào)》記者采訪時(shí)僅表示，滬港深只是對(duì)基金投資范圍的擴(kuò)大，基金經(jīng)理會(huì)依據(jù)基金的判斷來(lái)決定是否投資港股。

但事實(shí)上，不少滬港深基金在發(fā)行時(shí)，就以滬港通、深港通為賣點(diǎn)大肆宣傳，以“玩轉(zhuǎn)港股和A股”為中心，甚至有基金表示以港股為主要投資方向，但是，投資者認(rèn)購(gòu)該基金以來(lái)，這些基金卻沒(méi)有配置港股，的確有虛假宣傳的嫌疑?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，安信新常態(tài)滬港深精選就曾明確打出標(biāo)題為“精選兩地優(yōu)質(zhì)公司”的宣傳。在該宣傳軟文中，安信基金表示：“該基金的股票投資范圍為80%-95%，屬于主動(dòng)管理的股票型基金，港股市場(chǎng)是該基金的主要投資方向?！薄敖ㄗh具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，同時(shí)看好A/H股投資機(jī)會(huì)的投資者積極參與?！?/p>

然而，5個(gè)季度報(bào)告顯示，安信新常態(tài)滬港深精選自2015年8月份成立以來(lái)，從未配置一只港股。這與其宣傳的“港股市場(chǎng)是該基金的主要投資方向”大相徑庭。

另一只“XX滬港深增長(zhǎng)”基金也在宣傳材料中表示：“自滬港通開(kāi)通后，個(gè)人投資者可直接參與港股投資，但高達(dá)50萬(wàn)元的投資門檻仍把很多投資者拒之門外。相較于此，可投資港股的公募基金就顯得很親民。比如即將發(fā)行的XX滬港深只需10元起購(gòu)，投資范圍覆蓋滬、深、港三大交易所?！痹摶鹱?016年8月10日成立以來(lái)，也并沒(méi)有配置港股。

發(fā)行期或涉虛假宣傳

業(yè)內(nèi)人士指出，在商業(yè)活動(dòng)中，經(jīng)營(yíng)者利用廣告或其他方法對(duì)商品或者服務(wù)做出與實(shí)際內(nèi)容不相符的虛假信息，導(dǎo)致客戶或消費(fèi)者誤解的行為即是虛假宣傳。毫無(wú)疑問(wèn)，上述滬港深基金的宣傳已經(jīng)讓投資者相信該基金是要投資港股的。然而，這些基金成立時(shí)間多則已達(dá)一年以上，少則數(shù)月，遲遲未投港股，是不是也涉嫌虛假宣傳呢？

有基金公司認(rèn)為，基金經(jīng)理依據(jù)自己的擇時(shí)判斷進(jìn)行操作，即便這一時(shí)期沒(méi)有配置港股，并不代表一直不會(huì)配置港股。但這說(shuō)法仍然難以自圓其說(shuō)。一般而言，要判斷一只基金是否配置港股，只能在該基金完成建倉(cāng)，并披露定期報(bào)告時(shí)進(jìn)行分辨，考慮建倉(cāng)期3個(gè)月，公布定期報(bào)告也是以一個(gè)季度為周期。那么，投資者要看到這只基金是否投資港股，需要耗費(fèi)多則6個(gè)月少則3個(gè)月的時(shí)間。對(duì)于在基金發(fā)行期認(rèn)購(gòu)新發(fā)滬港深基金的投資者來(lái)說(shuō)，即便能夠從季報(bào)中辨別這只基金是否投資港股，一旦該基金沒(méi)有配置港股，而港股的行情又像今年一樣出色，那么浪費(fèi)了的時(shí)間成本和收益上的損失也只能投資者自己承擔(dān)。投資者想要討要說(shuō)法，也頗為合情合理。

另一方面，2016年以來(lái)至今，港股上演了幾波結(jié)構(gòu)性行情，尤其是今年以來(lái)港股明顯跑贏A股，如果說(shuō)基金經(jīng)理是因?yàn)樽约号袛喔酃傻呐渲脙r(jià)值遠(yuǎn)不及A股才沒(méi)有配置港股，那行情的表現(xiàn)就明顯令基金自己打了臉，是否也說(shuō)明其資產(chǎn)配置和擇時(shí)判斷能力欠佳？