小米的盛世危言3：雷軍小米誰(shuí)成就了誰(shuí)

投資者雷軍：低風(fēng)險(xiǎn)的小米

　　以創(chuàng)業(yè)的角度來(lái)，雷軍和他的小米是否成功要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。那么，讓我們來(lái)?yè)Q種角度，如果我們?nèi)詫⒗总姰?dāng)做一個(gè)投資人，從投資的角度而言，看起來(lái)小米似乎更能算作一個(gè)成功的案例。

投資者雷軍

　　盡管看起來(lái)試圖“顛覆傳統(tǒng)手機(jī)行業(yè)”的小米聲勢(shì)極猛，可事實(shí)上，小米手機(jī)的商業(yè)模式本身是低風(fēng)險(xiǎn)的。作為一個(gè)手機(jī)行業(yè)的新軍，小米選擇了一種較為保守的策略——預(yù)估銷量，然后向原材料供貨商以及制造商下訂單，從而最大限度降低甚至做到零庫(kù)存，這大大減少了資金壓力。而且盡管1999元的零售價(jià)在當(dāng)時(shí)創(chuàng)造了雙核手機(jī)的低價(jià)記錄，但整體估算，小米手機(jī)整機(jī)成本大約在1300元左右，依然有一定的毛利潤(rùn)。

　　相比傳統(tǒng)的手機(jī)廠商，小米手機(jī)采用電商渠道發(fā)售，其渠道成本幾乎可以忽略。而在市場(chǎng)推廣方面，深諳互聯(lián)網(wǎng)的雷軍通常采用低成本的方式進(jìn)行“炒作”，也并不花費(fèi)太多資金。整體看來(lái)，聲稱“硬件不賺錢”的小米，其實(shí)靠賣手機(jī)已經(jīng)可以賺錢了。

小米的硬件其實(shí)是可以賺錢的

　　當(dāng)然，這也并非意味著小米手機(jī)就沒(méi)有資金的壓力。考慮到小米手機(jī)開(kāi)售前的研發(fā)積累投入、日常的人力成本等支出，加上供貨商通常都要求小米預(yù)付貨款，因此這家公司面臨的資本壓力依然不小。在2010年底和2011年底，小米公司完成A輪和B輪融資，金額分別達(dá)到4100萬(wàn)美元和9000萬(wàn)美元。但這對(duì)于迅速擴(kuò)張的小米而言，也并非多么闊綽，成倍增加的員工、從零開(kāi)始建立的售后體系等都需要大量資金(小米手機(jī)不缺錢，缺人？其實(shí)都缺)。

除了缺人，小米其實(shí)也缺資金

　　但這對(duì)于小米和雷軍更為直接的意義是，經(jīng)過(guò)兩輪融資，小米公司的估值已經(jīng)水漲船高，A輪融資時(shí)小米被估值2.5億美元左右，而一年之后這一數(shù)字提升至10億美元。最新的傳言稱，有國(guó)際頂級(jí)風(fēng)投將投資小米，這輪融資可能會(huì)使小米估值達(dá)到40億美元。

　　顯然，一開(kāi)始就將小米打造為“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司”而非手機(jī)公司的噱頭、在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行的人氣炒作、以及產(chǎn)能問(wèn)題形成嚴(yán)重供不應(yīng)求的局面，對(duì)于小米公司在資本市場(chǎng)中的估值的影響是巨大的。而若延續(xù)這樣的發(fā)展，無(wú)論未來(lái)是上市，或者將公司出售，雷軍最初的投資都將獲得極大回報(bào)。

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